“萬(wàn)一免五”“轉(zhuǎn)嫁成本”，東方證券緊急叫停“違規(guī)”！
券業(yè)行家，事實(shí)說(shuō)話。
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近期完成年報(bào)披露和總裁更換之后，東方證券被爆出向客戶收取“流量費(fèi)”。這一詭異的情況，讓行家有些不解。
收取委托流量費(fèi)？
據(jù)每經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，東方證券于今年3月8日下發(fā)《委托流量費(fèi)收取告知暨客戶同意書(shū)》，向投資者收取每筆0.1元的費(fèi)用。
“交易所委托流量費(fèi)為本公司向滬深證券交易所支付，交易所費(fèi)用征收范圍為在本公司開(kāi)立資金賬號(hào)并由本公司代理開(kāi)立中國(guó)結(jié)算證券及場(chǎng)內(nèi)開(kāi)放式基金賬戶的投資者，向滬深交易所發(fā)出的場(chǎng)內(nèi)A股、場(chǎng)內(nèi)開(kāi)放式基金及場(chǎng)內(nèi)交易債券的買(mǎi)、賣(mài)及撤單委托。按每筆成功委托（不論是否成交，交易所接收到投資者委托即算成功委托）0.1元進(jìn)行計(jì)費(fèi)。”
乍一看，行家還在猜測(cè)，這是否是一種新的創(chuàng)新模式。
不過(guò)，這其實(shí)并不是一個(gè)新的概念。
深交所現(xiàn)行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中，會(huì)員機(jī)構(gòu)的交易單元流量費(fèi)為每筆交易類申報(bào)（包括買(mǎi)入、賣(mài)出、撤單申報(bào)）收取0.1元；每筆非交易類申報(bào)收取0.01元。會(huì)員每個(gè)席位每年享有的交易類、非交易類免費(fèi)申報(bào)筆數(shù)均為3萬(wàn)筆；債券ETF和貨幣ETF免收交易單元流量費(fèi)，為上市基金提供流動(dòng)性服務(wù)，以及期權(quán)相關(guān)業(yè)務(wù)的交易單元流量費(fèi)“暫免”。
在上交所技術(shù)公司官網(wǎng)，同樣列示了“交易單元流量費(fèi)”項(xiàng)目，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和減免范圍，與深交所基本一致。
涉嫌叫板交易所？
細(xì)思之下，行家發(fā)現(xiàn)不對(duì)啊。
早在2004年，交易所就明令禁止各家券商將這一費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給投資者。
目前，上交所依然可以查到發(fā)布于2004年12月的《關(guān)于調(diào)整本所席位年費(fèi)收費(fèi)模式有關(guān)問(wèn)題的通知》（上證會(huì)字〔2004〕45號(hào)），其中第三條規(guī)定：各會(huì)員不得直接或變相向投資者收取每筆交易類和非交易類申報(bào)費(fèi)用。而據(jù)媒體披露，深交所《關(guān)于調(diào)整席位管理年費(fèi)收費(fèi)模式的通知》（深證會(huì)〔2004〕191號(hào)）第十四條規(guī)定：會(huì)員或機(jī)構(gòu)不得以繳納本所席位管理年費(fèi)為由，向投資者收取除交易傭金外的其他費(fèi)用。
難道說(shuō)，東方證券此次收費(fèi)，涉嫌“公開(kāi)叫板”交易所。
據(jù)媒體后續(xù)報(bào)道，東方證券此項(xiàng)收費(fèi)已經(jīng)緊急叫停：“經(jīng)過(guò)調(diào)查了解，為體現(xiàn)審慎和負(fù)責(zé)態(tài)度，公司立即暫停此項(xiàng)工作，廣泛聽(tīng)取客戶意見(jiàn)，主動(dòng)向證券同業(yè)公會(huì)匯報(bào)情況，相關(guān)工作正在有序推進(jìn)。”
自承違規(guī)萬(wàn)一免五？
正當(dāng)行家納悶之際，收到了一些爆料，并稱東方證券在某種程度上，可能是“有苦衷”。
據(jù)了解，部分分支機(jī)構(gòu)尤其是新設(shè)營(yíng)業(yè)部，為了開(kāi)戶業(yè)績(jī)，私自對(duì)客戶推出“萬(wàn)一免五”。
然而，新增客戶的交易金額太小，沒(méi)有保底傭金，每次交易的收入都不足以覆蓋成本。據(jù)悉，僅交易單元流量費(fèi)一項(xiàng)，就有營(yíng)業(yè)部支付了數(shù)十萬(wàn)的費(fèi)用。
或許是為了“止損”，也不知道是哪位想出來(lái)這招，對(duì)“萬(wàn)一免五”的客戶收取流量費(fèi)。
行家查看了東方證券年報(bào)，其中有如下表述：
2021年度公司共有證券分支機(jī)構(gòu)177家，覆蓋87個(gè)城市，遍及國(guó)內(nèi)所有省份。2021年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入市占率1.74%，行業(yè)排名第20名，市占率相比去年同期增長(zhǎng)0.12%（數(shù)據(jù)源來(lái)自于證券業(yè)協(xié)會(huì)月報(bào)）。報(bào)告期內(nèi)，公司累計(jì)新增開(kāi)戶數(shù)35.6萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)15%。截至報(bào)告期末，公司客戶數(shù)為219.1萬(wàn)戶，較期初增長(zhǎng)19%，托管資產(chǎn)總額9,028億元，較期初增長(zhǎng)26%。
行家不由得好奇，這35.6萬(wàn)的新開(kāi)戶中，有多少是沖著“萬(wàn)一免五”而來(lái)的？這個(gè)比例是否有可能公之于眾？
然而，萬(wàn)一免五仍是監(jiān)管禁止的違規(guī)行為。
正如行家在《頭部券商鋌而走險(xiǎn)，“萬(wàn)一免五”再現(xiàn)江湖》一文中的報(bào)道，證監(jiān)會(huì)在2014年2月重申了發(fā)布于2002年的《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》（證監(jiān)發(fā)[2002]21號(hào)）。其中明確提到傭金“不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。”
同樣是2014年，四川轄區(qū)個(gè)別證券機(jī)構(gòu)存在對(duì)部分客戶不按“五元”最低標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，并以此營(yíng)銷客戶。四川證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)此定性稱，此經(jīng)營(yíng)行為不符合“通知”規(guī)定，擾亂了轄區(qū)證券市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。并稱將對(duì)于使用“零傭”“免費(fèi)”“免5元最低傭金”等虛假宣傳的機(jī)構(gòu)，將采取警示、檢查、懲戒等自律管理措施，并向監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)自律組織反映。
公司層面是否知情？
在監(jiān)管高壓之下，居然還有券商分支機(jī)構(gòu)，以這種涉嫌不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的方式違規(guī)“拉客”，公司層面是否知情？
以常理推斷，傭金率當(dāng)然可以由各家營(yíng)業(yè)部自行做主，低到“萬(wàn)一”。但“免五”這一項(xiàng)，合規(guī)是怎么過(guò)的？
如果這是系統(tǒng)漏洞，被某些人士利用，那東方證券的合規(guī)管理，是不是漏成了“篩子”。
雖說(shuō)東方證券原副總裁魯偉銘先生，今年3月剛剛升任總裁。但在現(xiàn)有的副總裁中，楊斌先生從2015年起便一直擔(dān)任合規(guī)總監(jiān)兼首席風(fēng)險(xiǎn)官。徐海寧女士更是自2014年起，擔(dān)任財(cái)富管理業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理。2021年度，兩位高管的薪酬分別高達(dá)415.88萬(wàn)元和405.38萬(wàn)元。
既然分管財(cái)富管理和分管合規(guī)管理高管，均已在任多年，行家相信，東方證券還是能及時(shí)發(fā)現(xiàn)相關(guān)情況。
那么，為什么不從一開(kāi)始就一票否決？哪怕是對(duì)少數(shù)“頭鐵”的營(yíng)業(yè)部殺雞儆猴，也不至于愈演愈烈。
行家想到近期一則消息，有頭部券商將考核指標(biāo)上浮30%，同時(shí)將薪酬削減了30%，并且反映在財(cái)報(bào)上，大幅提升了股東的回報(bào)率。
那么，這次事件是否也屬于因?yàn)闃I(yè)績(jī)考核而鋌而走險(xiǎn)？
財(cái)富管理如此轉(zhuǎn)型？
眾所周知，券商的傭金戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)多年，業(yè)內(nèi)平均傭金率，在2021年三季度末降到了萬(wàn)分之2.45。
反觀東方證券，早在2015年便率先打出了財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的旗號(hào)。并在這一新興領(lǐng)域，取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
據(jù)2021年報(bào)披露，東方證券經(jīng)紀(jì)及證券金融的毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正。
東方證券表示，公司財(cái)富管理轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)有效突破，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，大力推進(jìn)產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)。權(quán)益類產(chǎn)品保有規(guī)模647億元，較期初增長(zhǎng)43%，股票+混合公募基金保有規(guī)模券商排名第7。公司獲批公募基金投顧業(yè)務(wù)資格并同批首家獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，抓住投顧牌照規(guī)范契機(jī)，探索渠道創(chuàng)新拓展，開(kāi)啟券商基金投顧業(yè)務(wù)合作新模式。
如今，這檔子事一出，行家不由好奇，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，是怎么個(gè)轉(zhuǎn)法？怎么還是老一套？
作為頭部券商，先是“萬(wàn)一免五”，再是“轉(zhuǎn)嫁成本”，兩項(xiàng)違規(guī)同時(shí)“自爆”。嗟嘆之余，行家期待東方證券更好的完善合規(guī)，財(cái)富管理更上一層樓。
免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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