蕪湖佳宏新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：佳宏新材）主要從事電伴熱產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電伴熱產(chǎn)品（自控溫伴熱帶、恒功率伴熱帶）、溫控器、配件及電伴熱系統(tǒng)工程。目前，公司正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。
據(jù)招股書(shū)，公司為電伴熱ODM/OEM生產(chǎn)商和系統(tǒng)解決方案提供商。在國(guó)際市場(chǎng)，公司產(chǎn)品先后通過(guò)北美UL、ETL及CSA認(rèn)證，歐盟CE、RoHS、ATEX認(rèn)證，俄羅斯EAC認(rèn)證，以及德國(guó)TUV認(rèn)證等多項(xiàng)國(guó)際產(chǎn)品認(rèn)證，主要為區(qū)域電伴熱品牌商提供電伴熱產(chǎn)品。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司為中海油、中石油、中石化等知名石化企業(yè)的配套供應(yīng)商。
報(bào)告期各期（2020年、2021年、2022年），公司電伴熱產(chǎn)品收入分別為14691.46萬(wàn)元、22081.11萬(wàn)元、24524.68萬(wàn)元，分別占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的70.15%、73.91%、70.46%，電伴熱產(chǎn)品為公司最主要的收入來(lái)源。
(相關(guān)資料圖)
公司在報(bào)告期各期分別取得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20941.44萬(wàn)元、29876.16萬(wàn)元、34805.98萬(wàn)元，分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3367.29萬(wàn)元、5102.77萬(wàn)元、6688.37萬(wàn)元，公司業(yè)績(jī)持續(xù)上升；與此同時(shí)，公司各期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額卻分別為4563.13萬(wàn)元、1776.88萬(wàn)元、9791.70萬(wàn)元，出現(xiàn)較大波動(dòng)。
除此以外，我們研究發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，佳宏新材郵箱竟直指另一家掛牌公司，公司與其在人員、歷史沿革方面或也存關(guān)聯(lián)。此外，招股書(shū)信披或存遺漏，核心技術(shù)人員或也流失，招股書(shū)披露的營(yíng)業(yè)外支出、應(yīng)收賬款、壞賬計(jì)提等存疑。
來(lái)源：攝圖網(wǎng)
公司與掛牌公司或暗存關(guān)聯(lián)
紐麥特（835180.NQ）主要從事改性工程塑料、色母粒和二次造粒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，成立于2003年6月，2015年12月掛牌新三板，現(xiàn)處于基礎(chǔ)層，公司位于安徽省蕪湖市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)龍山街道紅星路38號(hào)。紐麥特股權(quán)較為分散，無(wú)控股股東。
值得關(guān)注的是，從紐麥特已發(fā)布的2020年、2021年工商年報(bào)來(lái)看，該公司郵箱均為619***890@qq.com。而巧合的是，2020年、2021年佳宏新材工商年報(bào)顯示，上述期間其公司郵箱也為619***890@qq.com，而公司子公司蕪湖海特進(jìn)出口貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱：海特貿(mào)易）2021年工商郵箱也為619***890@qq.com。
需要注意的是，佳宏新材也位于安徽蕪湖，注冊(cè)地址為中國(guó)（安徽）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)蕪湖片區(qū)鳩江經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)官陡門路86號(hào)。
此外，人員方面，馬海霞現(xiàn)為佳宏新材主辦會(huì)計(jì)、子公司海特貿(mào)易財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，而據(jù)紐麥特披露，馬海霞2017年7月至2018年10月期間擔(dān)任紐麥特財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，更早之前，據(jù)紐麥特公告，馬海霞從2013年1月開(kāi)始到2016年9月就一直在佳宏新材擔(dān)任成本主管的職位。
公司與紐麥特的淵源或還不僅如此，據(jù)工商信息，紐麥特曾與蕪湖科強(qiáng)電纜材料有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：科強(qiáng)電纜）使用同一部電話辦公，科強(qiáng)電纜成立于1996年，2011年注銷。
但據(jù)歷史公開(kāi)信息，科強(qiáng)電纜或?yàn)榧~麥特前身，主要生產(chǎn)高等級(jí)電線電纜用PVC、PE系列電纜料及ABS、PP、AS、PA等各種改性工程塑料。此外，據(jù)某企業(yè)信息網(wǎng)站披露的科強(qiáng)電纜公司簡(jiǎn)介，彼時(shí)，科強(qiáng)電纜自稱其屬于蕪湖電線電纜廠黃頁(yè)行業(yè)。
此外，佳宏新材實(shí)控人汪建軍曾為蕪湖市電線電纜廠（集體企業(yè)）承包人，1998年6月，汪建軍與蕪湖市電線電纜廠（集體企業(yè)）終止承包關(guān)系，并于1998年7月投資設(shè)立蕪湖市電線電纜廠（私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)）。
還有一點(diǎn)值得關(guān)注的是，2008年1月汪建軍將蕪湖市電線電纜廠（私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)）轉(zhuǎn)讓給曹春燕，后該企業(yè)注銷。奇怪的是，據(jù)工商信息，曹春燕控制下的蕪湖市電線電纜廠曾于1996年獲得一項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)，而正如上文所述，招股書(shū)稱該企業(yè)1998年才成立。
招股書(shū)信披或存遺漏，核心技術(shù)人員或也流失
招股書(shū)顯示，劉琴、劉洪平分別為公司監(jiān)事、核心技術(shù)人員，而據(jù)工商信息，劉琴為馬鞍山市銀平草制品有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：銀平草制品）持股16.67%股東，劉洪平為銀平草制品執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
若上述劉琴、劉洪平即為公司監(jiān)事劉琴、核心技術(shù)人員劉洪平，那么，招股書(shū)董監(jiān)高對(duì)外投資情況、核心技術(shù)人員簡(jiǎn)歷似乎應(yīng)對(duì)上述信息予以披露，但佳宏新材未對(duì)上述人員持股和兼職信息進(jìn)行披露。
值得關(guān)注的是，銀平草制品位于安徽省馬鞍山市當(dāng)涂縣黃池鎮(zhèn)福山大道XXX號(hào)，而報(bào)告期內(nèi)，公司最大的勞務(wù)外包方為當(dāng)涂縣陶村勞務(wù)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：陶村勞務(wù)），該司位于安徽省馬鞍山市當(dāng)涂縣石橋鎮(zhèn)陶村。
報(bào)告期內(nèi)，公司向陶村勞務(wù)主要采購(gòu)手工編織，各期分別采購(gòu)300.57萬(wàn)元、512.59萬(wàn)元、502.74萬(wàn)元。而據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，報(bào)告期各期，公司使用陶村勞務(wù)外包月度人均薪酬比自有手工工人月度人均薪酬分別低6.83%、5.61%、5.27%。
核心技術(shù)人員方面，據(jù)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，2016年公司在新三板掛牌時(shí)，核心技術(shù)人員為王傳福、曾曉蕾、張應(yīng)華三人，而2017年王傳福、曾曉蕾便離職。此次IPO公司核心技術(shù)人員全部發(fā)生變更，為徐忠庭、劉洪平，而徐忠庭為公司實(shí)控人徐楚楠之父、汪建軍之配偶。
營(yíng)業(yè)外支出、應(yīng)收賬款、壞賬計(jì)提等存疑
2021年12月，公司與SBA就加拿大地區(qū)專售權(quán)糾紛達(dá)成和解，并向其賠償142.6萬(wàn)加元。據(jù)招股書(shū)，2022年末公司其他應(yīng)付款中的賠償款余額由725.15萬(wàn)元降至0元，公司稱主要系與SBA上述訴訟案結(jié)案，公司支付了訴訟賠償金所致。
值得關(guān)注的是，招股書(shū)“營(yíng)業(yè)外支出”顯示，2021年、2022年，公司訴訟賠償支出僅111.22萬(wàn)元、19.5萬(wàn)元，與725.15萬(wàn)元的賠償款余額相差甚遠(yuǎn)。
招股書(shū)“應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)”顯示，2020年末公司對(duì)Drexma應(yīng)收賬款余額為302.38萬(wàn)元；而在“報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款前五名情況”處，公司又稱，2020年末公司對(duì)Drexma應(yīng)收賬款余額為335.49萬(wàn)元，兩者相差也不小。
根據(jù)（2022）魯1481執(zhí)1299號(hào)裁定書(shū)，公司因買賣合同糾紛起訴山東凱瑞英材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：山東凱瑞英），執(zhí)行標(biāo)的29.96萬(wàn)元，法院窮盡執(zhí)行措施，未發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人山東凱瑞英有可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，2022年12月法院終結(jié)執(zhí)行程序。
那么，公司是否應(yīng)將山東凱瑞英涉訴款項(xiàng)按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備？但據(jù)招股書(shū)“應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備按單項(xiàng)計(jì)提情況”，報(bào)告期各期末，公司均不存在對(duì)山東凱瑞英按單項(xiàng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備。
報(bào)告期各期，公司綜合毛利率分別為45.86%、39.76%、39.30%，2020年、2021年大幅高于可比公司平均水平，這是否也與公司的壞賬計(jì)提不足有關(guān)了？